避險情緒升溫 港股短期現部署窗口
美國總統特朗普在社交媒體上發文稱，美國已完成對伊朗三處核設施的襲擊，隨後又發表全國講話，宣稱伊朗關鍵的核設施已被“徹底摧毀”，還警告若中東不能迅速實現和平，將毫不猶豫地襲擊伊朗的其他目標。這一情況或增加市場對戰爭不確定性的恐慌，市場避險情緒升溫。
內地方面，五月工業增加值增5.8%，略遜預期增5.9%，環比增0.61%。一至五月，全國規模以上工業增加值同比增6.3%。五月社會消費品零售總額同比增6.4%，大勝預期增5%，比上月加快1.3%；環比增0.93%。首五月，社會消費品零售總額同比增5%。首五全國固定資產投資同比增3.7%，遜預期增3.9%。扣除房地產開發投資，全國固定資產投資增7.7%。六月二十日，一年期LPR為3%，五年期以上LPR為3.5%，與上月持平。
全球股市上周走低。MSCI全球跌0.4%，其中發達市場表現弱於新興市場，分別跌0.5%和0.02%。美股表現優於歐股，標普500和泛歐斯托克600分別跌0.2%和1.5%。黃金價格上周環比回落2%。
港股在上周回調。恆生指數、恆生綜指及恆生內地指數分別跌1.5%、1.7%及1.7%。恆生指數日均成交額較上上周回落16.6%至2,112億港元。上周南向資金淨流入港股，成交淨流入148.7億元人民幣，成交佔比25.6%，環比升0.9%。
A股上周回調。上證綜指、深證指數、萬得全A分別跌0.5%、1.2%和1.1%，創業板跌1.7%。
展望未來，港股估值修復已階段性進入合理區間。目前恆指估值已反彈至10倍左右，距離歷史的估值中樞仍有一定空間。但考慮到美聯儲局更加謹慎的減息態度，以及美國襲擊伊朗帶來的市場避險情緒，短期港股受市場負面情緒拖累，惟中長期上升趨勢仍未打破。
工銀澳門私人銀行部