世茂發美債調整債務結構
世茂房地產(813)月初發行八億七年期美元債券，票息8.375%，債券發行評級Ba3/BB-/BB+（穆迪／標普／惠譽），集資用途為現有債務融資、發展新項目及一般企業用途。
世茂房地產控股有限公司成立於九四年，於○六年七月五日於香港交易所主板上市。公司主要業務包括發展住宅物業、零售物業、辦公樓及酒店。項目位於上海、北京、哈爾濱、南京、福州及中國其他快速發展城市。
據公司路演資料，一一至一三年的收入分別為260億、287億及415億（人民幣，下同），至一四年上半年數據為237億；一一至一三年EBITDA分別為93億、92億及140億，至一四年上半年數據為77億，財務數據良好。債務方面，一一至一三年總債務／EBITDA：4.6倍、4.5倍、3.5倍，最新為3.4倍 ；一一至一三年EBITDA／利息支出：3.1倍、2.9倍、3.9倍，最新數據為4倍；一一至一三年淨負債／股東權益：81.6%、55.9%、57.4%，最新數據為58.4%。公司目標為控制有關比率於60%以下，綜觀數據，公司目前債務情況尚可。
據公司公佈，截至一四年十二月卅一日，全年的合約銷售總額約702.16億元，雖未達全年銷售目標800億，但同比銷售仍升約5%。發行用途上，集資所得部分用作贖回一八年到期11%的債券，此舉將有助調整公司債務結構。觀乎該債發行時獲近7倍超額認購，可見該債受到高收益投資者的青睞。
中國銀行私人銀行（澳門） 蔡振華