首域：中國須朝高端產業發展
【本報消息】內地十八大會議圓滿結束，新屆領導班子塵埃落定，市場普遍預期中央隨即推出新一輪措施振興經濟，並帶領中國經濟轉型。首域投資（香港）零售業務董事譚家駿指出，缺乏規模及低檔的產品模式，將繼續拖着中國經濟增長的腳步，長遠而言亟極須改善。相信中國工業將會加強自動化及現代化，並持續朝着高端產業發展。
有力扭轉市場弱勢
近期內地商品庫存增加、入口量減少，反映相關需求回軟。佔國內生產總值顯著比重的固定資產和房地產投資，與近年的高增長率相比已轉趨淡靜。電力耗用量和汽車銷售等其他指標亦顯示經濟活動逐漸放緩。國內汽車經銷商的存貨不斷上升，反映供求失衡，而消費者對購買非必需消費品亦日益審慎。
譚家駿表示，究竟上述情況是受周期性的影響，或是屬於長期性的趨勢，現時實在難以定論。但與不少市場觀察專家一樣，早已預期中國經濟增長率將回落至一個較能持續的水平。值得慶幸是，內地政府絕對有能力扭轉市場上的弱勢。近期亦有新基建計劃及剛成立的財政穩定基金等政策出台，有助刺激經濟穩定市場信心。但汲取○八至○九年四萬億人民幣刺激方案的經驗後，相信內地不會再推出類似的大型財政政策，以免房地產泡沫及銀行不良貸款急升的問題重演。
經濟轉由內需帶動
至於利率方面，相對減息下調存款準備金率（RRR）機會更大，一來RRR仍處於較高水平，下調空間仍然充裕。即使通脹已明顯回落令政府有減息餘地，但當局顯然憂慮減息可能將重燃房價升溫的壓力而卻步。
撇除外圍環境，內地最大的挑戰並非增長數字本身，而是如何提升增長的質素，將經濟從出口轉型為由內需帶動，以及如何加速城市化的進度，以提升國民整體的購買力。基於這些結構性的轉型，持有基本消費品公司是較為聰明的做法。