裕元集團經營穩健
裕元集團是全球最大的品牌運動鞋及便服鞋製造商之一，是多家大型國際品牌公司的原設備製造商／原設計製造商，如Nike、Adidas、Reebok等。產品主要銷往美國、歐洲、中國及亞洲其他地區的市場。
集團的母公司，鞋類年產能超過三億雙，約佔全球運動鞋及休閒鞋市場以批發價格計算的20%；其中寶成負責鞋材代採購，裕元專攻製鞋、寶勝經營大中華地區的鞋品銷售通路。
集團經營兩項業務。第一項是為國際品牌公司製造鞋類，尤其是運動鞋及便服鞋／戶外鞋；第二項是於大中華區經營零售網絡，直接向消費者或按批發形式向分銷商銷售國際品牌鞋類及服裝，主要由附屬上市公司寶勝國際經營。按市場大數據顯示，目前消費者越趨注重健康，不斷提高運動鍛煉時間的分配，促進有關衣物消費額。以全球前兩大品牌預計消費額看，估計將保持明顯增長。
公司收入中七成為製造收入，其餘三成由零售分部支持。製造分部毛利率約20%，零售分部毛利率約30%，公司整體毛利率約24%。基於品牌公司不會把訂單集中於單一生產商，且生產量龐大，故推斷製造分部的增長性將不如零售分部。截至一六年首三季，集團營業收入62.933億美元，同比增0.3%。應佔溢利升32.6%。撇除所有非經常性項目後，應佔經常溢利為3.604億美元，同期增22.8%。預期盈利下年回歸於高單位至低雙位增長。
目前股價27.35元，歷史市盈率約14.9倍，短期內建議於27元進入，目標價30元。
工銀（澳門）投資股份有限公司